Maersk bị dự báo dư cung container kéo dài ba năm, SCFI giảm 7,4% trước báo cáo ngày 5 tháng 2, làm gia tăng áp lực giá cước và lợi nhuận.
Dư cung container sẽ chi phối thị trường giai đoạn 2026–2028
Thị trường vận tải container đang bước vào chu kỳ dư cung kéo dài, trong đó năm 2026 được đánh giá là thời điểm áp lực lớn nhất đối với Maersk và các hãng tàu. Nguyên nhân đến từ tăng trưởng sản lượng chậm lại sau giai đoạn bùng nổ, trong khi khả năng mở lại tuyến Biển Đỏ có thể làm gia tăng nhanh công suất hiệu dụng, kéo theo rủi ro suy giảm giá cước và lợi nhuận toàn ngành.
_______________
Dự báo dư cung kéo dài đến sau năm 2026
Các đánh giá mới từ giới tài chính cho thấy A.P. Moller–Maersk đang bước vào giai đoạn nhiều thách thức khi thị trường vận tải container toàn cầu được dự báo dư cung trong ít nhất ba năm tới. Theo Danske Bank, năm 2026 có thể là thời điểm khó khăn nhất do khối lượng hàng hóa có nguy cơ chững lại sau hai năm tăng trưởng bất thường.
Biển Đỏ là biến số lớn của cán cân cung cầu
Trong phân tích công bố trước thềm báo cáo tài chính ngày 5 tháng 2, Danske Bank nhận định rủi ro bão hòa nhập khẩu đang gia tăng, trong khi diễn biến tại Biển Đỏ tiếp tục là yếu tố bất định lớn. Nếu tuyến hàng hải này được khôi phục lưu thông, công suất dư thừa có thể nhanh chóng bộc lộ rõ hơn. Ngược lại, việc gián đoạn kéo dài chỉ có thể tạm thời hạn chế áp lực dư cung trong ngắn hạn.
Giá cước container liên tiếp suy giảm
Những lo ngại về mất cân đối cung cầu được củng cố bởi diễn biến giá cước gần đây. Chỉ số Shanghai Containerized Freight Index do Sở Giao dịch Vận tải Thượng Hải công bố cho thấy cước vận tải container giảm 7,4% trong tuần gần nhất, sau khi đã giảm 4,4% ở tuần trước đó. Xu hướng giảm liên tiếp này cho thấy sức ép ngày càng lớn đối với doanh thu của các hãng tàu container.
Giới phân tích hạ kỳ vọng cổ phiếu Maersk
Trên cơ sở các yếu tố bất lợi nói trên, Danske Bank tiếp tục duy trì khuyến nghị bán đối với cổ phiếu Maersk và hạ giá mục tiêu từ 11.100 DKK xuống còn 10.700 DKK. Chuyên gia phân tích Ulrik Miles Bak cho rằng giai đoạn từ 2026 đến 2028 sẽ là chu kỳ đầy thách thức của ngành, trong đó diễn biến tại Biển Đỏ có thể vừa hỗ trợ vừa gây suy yếu thị trường tùy theo tốc độ phục hồi lưu thông.
Bank of America cảnh báo dư cung mang tính cấu trúc
Quan điểm thận trọng này cũng được Bank of America chia sẻ, khi ngân hàng cảnh báo tình trạng dư cung mang tính cấu trúc sẽ trầm trọng hơn nếu tuyến Biển Đỏ mở lại vào năm 2026, kéo theo nguy cơ suy giảm mạnh của giá cước vận tải biển. Theo Bloomberg News, môi trường kinh doanh kém thuận lợi có thể khiến Maersk công bố triển vọng kinh doanh dè dặt cho năm 2026 và cắt giảm 50% chương trình mua lại cổ phiếu, xuống còn 1 tỷ USD.
Tâm lý thị trường nghiêng mạnh về kịch bản tiêu cực
Hiện trong số 28 chuyên gia theo dõi cổ phiếu Maersk, chỉ có hai người khuyến nghị mua, sáu người khuyến nghị giữ, trong khi 20 người đưa ra khuyến nghị bán. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng đang chiếm ưu thế trên thị trường trước triển vọng trung hạn của hãng tàu container lớn nhất Đan Mạch.
(Theo Shippingwatch)
